Экспортные цены на российский уголь в ноябре заметно выросли и приблизились к максимальным уровням текущего года. Драйвером роста стала ситуация на азиатском рынке — прежде всего сокращение добычи угля в Китае, которое ощутимо повлияло на баланс предложения и спроса. На фоне холодной погоды в северных регионах КНР и растущего потребления топлива российские поставщики получили более выгодную ценовую конъюнктуру.

📈 Как изменились цены на энергетический уголь

По данным ценовых индексов отраслевых аналитических центров:

Энергоуголь 6000 ккал/кг на условиях FOB Дальний Восток в ноябре стоил около $90 за тонну. Это прирост примерно 10% к октябрьскому уровню и максимальное значение почти за год.
В порту Тамань аналогичная продукция продавалась по $73/т, что составляет прирост на 3%.
В Балтийских портах уголь стоил $64/т, прибавив также около 3% к показателю предыдущего месяца.

Указанные уровни стали самыми высокими с начала весны этого года и наглядно демонстрируют разворот тенденции, которая в течение длительного периода оставалась нисходящей.

🔥 Динамика цен на коксующийся уголь

Растёт не только цена энергетического угля. Стоимость металлургического (коксующегося) угля на Дальнем Востоке поднялась до $125/т, что превышает октябрьское значение на 5% и обновляет максимум с ноября прошлого года.

Этот рост особенно значим, учитывая стагнацию цен в металлургическом секторе в большинстве стран Азии, где потребление угля тесно связано с выпуском стали.

Роль Китая: почему сокращение добычи повлияло на весь рынок

Китай остаётся крупнейшим производителем и потребителем угля в мире. Любые изменения в энергетической политике страны или в объёмах добычи мгновенно отражаются на мировых котировках.

Что произошло в КНР?

В октябре добыча угля снизилась на 2% год к году — это около минус 10 млн тонн в абсолютных величинах.
Снижение добычи в годовом выражении фиксируется с июля, хотя за десять месяцев года общий показатель ещё остаётся в плюсе (+1,5%).
Импорт угля в страну также сократился на 11%, что усилило давление на запасы.

Причины сокращения производства:

Государственные меры по контролю перепроизводства.
Проверки безопасности после череды аварий на шахтах.
Погодные ограничения и перебои в поставках из отдельных регионов.

Состояние запасов в китайских портах

К середине ноября запасы упали до 64 млн тонн, что на 14% ниже уровня прошлого года.
Это минимальный показатель с начала года.
Одновременно растёт сезонное потребление — холодная погода и увеличение спроса на электроэнергию приводят к ускоренному расходованию запасов.

В таких условиях Китай вынужден активнее закупать уголь на внешнем рынке, что и поддержало рост российских экспортных цен.

📉 Краткосрочная коррекция и ожидания рынка

В начале декабря цены немного снизились — на $1–2 за тонну, так как запасы в Китае к 1 декабря увеличились до 68 млн тонн.
Однако аналитики ожидают, что дальнейшая динамика будет стабильной вплоть до празднования Китайского Нового года (17 февраля 2026 г.), когда традиционно увеличивается потребление.

Поставщики прогнозируют:

сохранение ценового коридора,
умеренное повышение к концу декабря,
а после Нового года — возможный дополнительный рост на фоне ограниченной добычи в ряде стран.

📜 Исторический контекст: от пиков к минимумам и обратно

Рынок угля за последние три года пережил сильные колебания:

Пик 2022 года

Энергоуголь FOB Дальний Восток — до $195/т,
ТАМАНЬ — $159/т,
Балтика — $145/т.

Глубокая коррекция 2023–2025 гг.

Лето 2025 года стало минимальной точкой:
- $69/т (Дальний Восток),
- $63/т (Тамань),
- $55/т (Балтика).
Коксующийся уголь тогда опускался до $94/т.

Восстановление цен в августе–октябре 2025 года

Постепенное возвращение к уровням весны связано как с ситуацией в Китае, так и с оживлением спроса в Индии и Юго-Восточной Азии.

🌏 Другие факторы роста: Индия, Австралия и Индонезия

Эксперты отмечают, что рост цен объясняется не только Китайским фактором.

Индия усилила закупки

Экономика Индии растёт рекордными темпами среди стран G20. Промышленность и энергетика требуют всё больше топлива, что формирует значительный спрос.

Австралия столкнулась с ограничениями экспорта

Проблемы в логистике:

перегрузка портовой инфраструктуры,
экстремальные погодные условия.

Это снизило отгрузки и увеличило конкуренцию за альтернативные поставки.

Индонезия снизила добычу

Наводнения и связанные с ними перебои вывели из строя часть мощностей. Поставки на азиатский рынок уменьшились, усилив давление на цены.

🔮 Прогноз цен: чего ждать в декабре и начале 2026 года

Аналитики считают, что рост продолжится, но без резких скачков:

Прогнозная цена на энергоуголь FOB Дальний Восток: $95–97/т.
Ожидается увеличение на 5–8%.

Сезонный отопительный спрос, снижение китайской добычи и стабильный импорт Индии будут поддерживать рынок в ближайшие два месяца.

🚢 Экспортная динамика России

По оперативным данным отраслевых ведомств:

За январь–сентябрь 2025 г. экспорт угля вырос на 5,5%, достигнув 157 млн тонн.
Добыча за тот же период снизилась на 0,9%, составив около 322 млн тонн.

Прогнозы рынка на конец года:

185–200 млн тонн экспорта, что соответствует изменению от –6% до +2% год к году.

📌 Итог: почему это важно для рынка

Рост экспортных цен — это сочетание сразу нескольких факторов:

снижение добычи и импорта в Китае;
рост потребления в зимний период;
проблемы добычи и логистики у других азиатских поставщиков;
увеличение спроса в Индии.

Для российских угледобывающих компаний это окно возможностей: улучшение маржинальности поставок, стабильная внешняя конъюнктура и восстановление цен после длительного периода снижения.

Экспортные цены на российский уголь достигли годовых максимумов: что стоит за ростом и как изменится рынок